很多人平时对铝没什么感觉，家里的门窗、锅具、电器里到处都有，但很少有人会把它和黄金放在一起比较。可今年偏偏出现了一个挺反常的情况，黄金已经够能涨了，铝涨得却更猛。

  最近两天现货黄金虽然有涨有跌，但年内累计涨幅大约只有5.7%，现货铝年内涨幅已经到了18.78%。

  一个看起来再普通不过的工业金属，涨幅却把黄金甩在后面，这背后其实不是简单的市场波动，而是全球产业和供应结构正在发生变化。

  铝价上涨，对很多国家来说可能只是原材料价格变化，但中国的情况相对来说比较特殊。中国不仅是全球最大的铝生产国，同时还是最大的铝消费国。

  根据中国铝业去年的年报数据，去年国内原铝产量达到4423万吨，占全球产量59.4%；消费量则达到4629万吨，占全球消费量62.1%。

  即便已经生产了这么多，中国依然还需要进口原铝补充需求。去年国内原铝进口量达到213.7万吨，同比增长19.2%，进口规模大约相当于国内原铝产量的5%。

  这种情况下，国际铝价一旦持续上涨，最先受一定的影响的，其实就是国内大量依赖铝材的制造业。因为中国并不是把铝大量出口后赚差价，而是自己本身就在大量使用铝。

  先看供应。中国是全球最大的电解铝生产国，但电解铝行业这些年一直有产能天花板。国内对电解铝设定了4500万吨/年的产能上限，现在已经越来越接近这一个数字，新增空间并不大。

  与此同时，中东也是全球重要的铝供应区域，美国和伊朗之间的冲突一直在升级之后，当地供应也开始受到扰动。

  供应增长变慢的时候，需求却还在继续扩大。新能源汽车、光伏、AI数据中心这一些行业，对铝的需求都在持续增加。

  尤其是AI数据中心建设速度明显加快之后，很多基础设施对铝材需求开始上升。供给没有明显扩张，需求却持续不断的增加，价格自然容易往上走。

  传统燃油车本身已经有发动机和变速箱重量，而新能源车还需要额外搭载电池，如果整车太重，续航会受到很大影响。

  所以很多车企都在通过铝材降低车身重量，像车门、引擎盖、电池托盘这些部位，使用铝合金后减重幅度大约能达到40%。

  根据研究机构头豹的数据，去年国内新能源车平均每辆车用铝量已经接近245公斤。问题就在于，现在汽车行业本身利润率已经不高。

  去年中国汽车行业利润率只有4.1%，创下历史新低，到了2026年第一季度，利润率进一步降到3.2%。

  而且汽车行业又属于前期投入很大的重资产行业，研发、工厂、渠道都需要长期投入，如果销量增长足够快，固定成本还能被摊薄，但现在情况并不理想。

  2026年前四个月，国内汽车累计销量同比减少20.6%。销量下降、利润变薄、原材料上涨，这几方面叠加之后，很多企业的经营压力都会进一步增加。

  家电行业这两年情况也不算轻松。奥维云网多个方面数据显示，去年中国家电全品类零售额达到8931亿元，但同比下降了4.3%。

  家电消费本身和房地产市场关联很深，房地产仍处于调整阶段，家电市场自然也很难快速恢复。

  偏偏去年以来，家电行业需要的大宗原材料价格一直在涨，铜价上涨之后，不少公司开始尝试“铝代铜”，希望能够通过更多使用铝材来降低成本。

  可现在铝价也在持续上行，原本用于压缩成本的方法，作用正在减弱。对于已经竞争很激烈的家电行业来说，成本压力还会继续存在。

  去年国内铝土矿进口量超过2亿吨，同比增长30%，对外依存度已达到77%左右。更关键的是，进口来源非常集中。

  目前国内铝土矿进口主要依赖几内亚和澳大利亚，两国合计占比已超越93%。其中，几内亚占比最高，去年国内74%的铝土矿进口来自几内亚，澳大利亚占比约19%。

  进口来源过于集中，会直接影响采购主动权。一旦供应国政策发生明显的变化，国内产业链就容易受到影响。

  而现在，几内亚正在加强对本国资源的控制。当地慢慢的出现越来越明显的资源民族主义倾向，希望把资源收益更多留在国内，不只是简单出口矿石，而是推动本土深加工产业发展。

  去年，几内亚政府已经撤销了51家未履行投资承诺企业的矿业许可证。今年2月，当地又启动新版《矿业法》修订。

  虽然目前全球铝土矿供应整体还不算紧张，但中国对几内亚依赖度太高，在铝价持续上涨、资源控制加强的背景下，未来进口稳定性还要重点关注。

  国内铝产业链配套完整，生产能力也更稳定，在海外供应受到扰动的时候，中国企业有机会拿到更多出口订单，收入可能会有所提升。

  毕竟中国不仅是铝生产大国，更是消费大国，汽车、家电、新能源等行业对铝需求都很大。铝价持续上涨，终究是会逐步传导到制造业各个环节。

  除了几内亚之外，未来还要进一步增加巴西、澳大利亚、印尼等地区的铝土矿进口比例，减少对单一来源的依赖。只有上游供应更加分散，产业链稳定性才会更强。返回搜狐，查看更加多